A股收评|A股又见极致风格！大小盘股继续分化 三大原因曝光

时间： 2024-12-26 02:46     浏览量：520

三大指数午后窄幅震荡集体收跌，截至收盘，沪指跌0.01%，深证成指跌0.64%，创业板指跌0.55%。

盘中市场再度演绎极致风格：市值处于前排的公司多数上涨，而微盘股指数跌超3%。据券商中国报道，这一变化背后的原因有许多：

一是资金对于红利的追逐；

二是小盘股此前比较拥挤，甚至引发了游资与量化之争；

三是减持、年底结算、年报预披露等变量引发了市场的一些担心和焦虑。

国泰君安认为，当下或正处于大小盘风格选择的关键期，需等待市场走出下一步的主线方向。配置策略上，建议对于换手率较高的投资者（日频调仓），短期继续对大小盘均衡配置（优先选择哑铃型策略），待模型信号更加明确后再进行相应超配。对于换手率较低的投资者（月频调仓），在中期思维下继续超配大盘风格。

盘面上，两市仅银行、保险等少数板块飘红，工商银行、农业银行、中国银行、建设银行股价盘中创历史新高；宇树机器狗概念持续活跃，实益达、景兴纸业、吉华集团涨停；零售等大消费概念午后拉升，中百集团、东百集团、香飘飘等多股涨停；AI眼镜、液冷概念表现强势，同星科技20CM涨停，创维数字等涨停。

跌幅方面，数字经济概念集体重挫，国华网安（维权）、岭南股份等多股跌停；民爆概念走低，保利联合（维权）、高争民爆跌停；AI产业链集体下行，奥拓电子、城地香江、大位科技（维权）等多股跌停；字节产业链集体走低，汇洲智能、元隆雅图等多股跌停；农业、机器人产业链、半导体、券商、互联网金融等概念全线下跌。

主力资金方面，资金青睐汽车零部件、零售、保险等行业；资金出逃证券、半导体等行业。

机构观点

展望后市，中信建投证券首席策略官陈果认为，明年初宽松政策仍有望加码，降准降息值得期待，资金有望进一步流入A股市场，预计跨年行情将继续。

中信建投：预计跨年行情将继续，建议关注政策支持的细分领域

中信建投证券首席策略官陈果认为，明年初宽松政策仍有望加码，降准降息值得期待，资金有望进一步流入A股市场，预计跨年行情将继续。整体来看，主题投资轮动显著，建议关注政策支持的细分领域，如AI硬件、消费升级等。

中金：2025年餐饮文旅政策扩容有望带来需求回暖和量价拐点

中金公司研报指出，2024年酒店、旅游在去年高基数下总体面临“量稳价降”，餐饮、免税、人服延续2023年以来的量价压力，政策预期下估值自底部略有回升但头部公司估值仍偏低。展望2025年，餐饮文旅政策扩容有望带来需求回暖和量价拐点，建议重视行业“基础设施”。

国泰君安：AI ASIC市场规模有望高速增长

国泰君安证券研报认为，ASIC（专用集成电路）针对特定场景设计，有配套的通信互联和软件生态，虽然目前单颗ASIC算力相比最先进的GPU仍有差距，但整个ASIC集群的算力利用效率可能会优于可比的GPU，同时还具备明显的价格、功耗优势，有望更广泛地应用于AI推理与训练。看好ASIC的大规模应用带来云厂商ROI提升，同时也建议关注定制芯片产业链相关标的。AI ASIC具备功耗、成本优势，目前仍处于发展初期，市场规模有望高速增长。

热门板块

1、银行、保险股震荡走高

银行、保险板块走强，工商银行、农业银行、中国银行、建设银行股价盘中创历史新高。

点评：12月17日，国资委发布《关于改进和加强中央企业控股上市公司市值管理工作的若干意见》。银河证券研报表示，央企市值管理再强化，银行估值有望受益。

2、零售等大消费概念午后拉升

零售等大消费概念午后拉升，中百集团、东百集团、香飘飘等多股涨停。

点评：国泰君安研报指出，2024年消费行业呈现弱复苏态势，展望2025年，决策层有望进一步加大消费刺激力度，例如通过特别国债继续扩大消费品以旧换新的范围与规模，助力消费市场企稳复苏，重点关注优质成长、以旧换新、供需优化三条投资主线。

3、脑机接口概念反弹

脑机接口概念反弹，麒盛科技涨停。

点评：消息面上，上海市人民政府办公厅印发《上海市发展医学人工智能工作方案（2025—2027年）》，其中提到，深化前沿基础研究。围绕人工智能认知智能、强化学习等前沿领域加大研究布局，支持在脑科学与脑机接口、计算生物学等医学前沿领域的创新探索。鼓励在沪国家实验室、科研机构与医疗机构加强合作，力争形成一批引领性和颠覆性理论成果。